Российские компании, которые обращаются к нам по вопросам выхода на индийский рынок, обычно уже определились с коммерческой стороной проекта. Они знают отрасль, нередко — штат, а иногда и местного партнёра. Однако последовательность обязательных уведомлений и формальностей, сопровождающих движение денежных средств, у них редко бывает заранее выстроена. Чаще всего сложности вызывает именно форма FC-GPR.
FC-GPR — это форма, которую индийская компания подаёт в Резервный банк Индии при выпуске долевых акций, привилегированных акций с обязательной конвертацией, облигаций с обязательной конвертацией или варрантов на акции в пользу лица, проживающего за пределами Индии, в обмен на иностранные денежные средства. Эта обязанность вытекает из Правил управления иностранной валютой (недолговые инструменты) 2019 года в совокупности с Правилами отчётности и Основным указанием RBI об отчётности в рамках FEMA. Обычно мы объясняем клиентам это так: Закон о компаниях уведомляет Регистратора компаний о выпуске акций, а FC-GPR сообщает RBI, что эти акции были оплачены иностранными средствами. Нужны оба действия, но сроки у них разные. Компания, которая выполняет одно и забывает о другом, обычно обнаруживает проблему спустя годы — во время комплексной проверки или когда инвестор хочет перевести дивиденды за рубеж.
Начните с отрасли и порядка инвестирования
До перевода каких-либо средств мы проверяем планируемую деятельность с учётом политики в области прямых иностранных инвестиций. Большинство отраслей открыты для автоматического порядка, не требующего предварительного разрешения правительства. Для некоторых необходимо одобрение, а в отдельных отраслях установлен предельный размер иностранного участия. На Россию не распространяется действие Разъяснения № 3 от 2020 года, требующего государственного одобрения инвестиций из стран, имеющих сухопутную границу с Индией, поэтому этот дополнительный уровень согласования не применяется. Отраслевая квалификация также определяет последующие требования к цене и отчётности, поэтому мы фиксируем её письменно с самого начала.
Регистрация компании и регистрация в FIRMS
Большинство операционных предприятий с иностранным участием создаются в форме частной компании с ограниченной ответственностью, регистрируемой через SPICe+ на портале MCA. Такой компании необходимы как минимум два директора и два акционера, причём хотя бы один директор должен быть резидентом Индии, то есть находиться в стране не менее 182 дней в предыдущем календарном году. Иностранным директорам требуются DIN и электронная подпись. Документы, оформленные в России, должны быть нотариально удостоверены, апостилированы и переведены на английский язык; необходимость апостиля легко недооценить, особенно если дата запуска уже определена.
После создания компания должна зарегистрироваться как юридическое лицо на портале FIRMS RBI, подав форму Entity Master Form с указанием CIN, PAN, отрасли и сведений об уже имеющихся иностранных инвестициях. Форму Single Master Form, частью которой является FC-GPR, невозможно открыть до одобрения этой регистрации. Мы рекомендуем подать её заблаговременно до распределения акций, поскольку процесс может занять больше времени, чем ожидается, а без него дальнейшие действия невозможны.
Корпоративные процедуры по Закону о компаниях
Если акции передаются иностранному инвестору посредством частного размещения, в полном объёме применяются статья 42 Закона о компаниях 2013 года и правило 14 Правил о проспекте и распределении ценных бумаг. Это означает одобрение советом директоров, принятие специальной резолюции с подачей формы MGT-14, наличие отчёта об оценке от зарегистрированного оценщика и направление именного предложения о частном размещении по форме PAS-4 конкретному инвестору. Инвестиционные средства должны поступить с собственного банковского счёта инвестора на отдельный счёт компании в банке, включённом в официальный перечень. Компания обязана распределить акции в течение 60 дней с момента получения средств. При нарушении этого срока деньги следует вернуть в течение следующих 15 дней; в противном случае начисляются проценты по ставке 12% годовых.
После распределения акций форма PAS-3 подаётся Регистратору в течение 15 дней в случае частного размещения, и до её подачи компания не вправе использовать полученные средства. Это важнее, чем может показаться. Если компания начинает расходовать деньги инвестора на двенадцатый день, поскольку распределение уже состоялось, но PAS-3 ещё не подана, она нарушает статью 42; в недавних решениях Регистраторы налагали штрафы именно за такие случаи.
Перевод денежных средств в Индию
Средства должны поступить по банковским каналам на счёт компании в банке — уполномоченном дилере, который выдаёт сертификат о входящем иностранном переводе (FIRC) и отчёт KYC по отправителю. Затем индийская компания обязана в течение 30 дней сообщить RBI о получении средств через форму Advance Reporting Form на портале FIRMS. Это отдельная подача, не совпадающая с FC-GPR, и именно о ней инвесторы, впервые входящие на рынок, чаще всего не знают.
Российским инвесторам следует внимательно и реалистично подходить к способам оплаты. Механизмы расчётов в рупиях и рублях между двумя странами заметно развились, а присутствие российских банков в Индии расширяется. Тем не менее индийские банки по-прежнему осторожно работают с российскими контрагентами, поэтому следует ожидать подробных вопросов о банке-плательщике, происхождении средств и коммерческих основаниях сделки. Мы рекомендуем заранее получить от банка — уполномоченного дилера подтверждение предполагаемого маршрута перевода, прежде чем отправлять деньги. Вопросы, касающиеся российской стороны перевода, включая валютный контроль и налогообложение в России, следует обсуждать с российскими юристами.
Цена и распределение акций
Акции, выпускаемые в пользу нерезидента, не могут размещаться по цене ниже справедливой стоимости. Для непубличной компании справедливая стоимость подтверждается дипломированным бухгалтером или зарегистрированным SEBI инвестиционным банкиром; в частности, применение метода дисконтированных денежных потоков требует заключения инвестиционного банкира. Банки обычно требуют актуальный сертификат, и на практике ориентируются на дату не более чем за 90 дней до распределения. После этого совет директоров одобряет выпуск и распределяет акции. Именно от даты распределения отсчитываются все последующие сроки.
Подача FC-GPR в течение 30 дней
Здесь срок особенно важен. Тридцатидневный срок подачи FC-GPR исчисляется с даты распределения акций, а не с даты поступления денежных средств. Компания заполняет форму в составе Single Master Form на портале FIRMS и загружает подтверждающие документы, после чего банк — уполномоченный дилер проверяет её и передаёт в RBI. Обычно пакет включает FIRC и отчёт KYC, сертификат оценки, сертификат практикующего корпоративного секретаря или дипломированного бухгалтера по установленной RBI форме, решение совета директоров и подтверждение распределения акций. После принятия формы компания получает уникальный идентификационный номер подачи.
Большинство отказов, с которыми мы сталкиваемся, вызваны рутинными несоответствиями: сумма в FIRC не совпадает с указанной в форме стоимостью, сведения KYC не соответствуют отправителю либо отсутствует страница сертификата оценки. Каждый цикл исправлений сокращает доступный тридцатидневный срок.
Просроченная подача является нарушением, но его можно устранить. Компания всё равно подаёт форму вместе со сбором за несвоевременную подачу, который рассчитывается как ₹7 500 плюс 0,025% от соответствующей суммы за каждый год просрочки, при этом срок просрочки округляется вверх до ближайшего месяца. По этой формуле для распределения на ₹5 крор, заявленного с шестимесячным опозданием, сбор составит примерно ₹13 750. Этот порядок доступен в течение трёх лет с установленной даты подачи, а сбор уплачивается после уведомления банка. По истечении этого срока либо если проблема связана не только с опозданием, вопрос передаётся на процедуру урегулирования нарушения в RBI, которая занимает больше времени и обходится дороже.
Если планируется строительство завода
Производственный проект требует отдельного комплекса процедур, который не относится к FEMA, но связан с ним по срокам. Согласно статье 25 Закона о воде 1974 года и статье 21 Закона о воздухе 1981 года, нельзя создавать промышленное предприятие или начинать монтаж оборудования без предварительного согласия Совета штата по контролю загрязнения. Заявление на получение разрешения на создание предприятия (Consent to Establish, CTE) подаётся онлайн через портал штата ещё до начала каких-либо строительных работ. Предприятия классифицируются по красной, оранжевой, зелёной или белой категории; объектам красной, оранжевой и зелёной категорий требуется как Consent to Establish, так и, после строительства завода, Consent to Operate. Объекты белой категории освобождены от этих требований.
На практике эти процессы взаимосвязаны. Капитал, отражённый в FC-GPR, обычно предназначен для строительства завода, а статья 42 уже ограничивает момент, с которого его можно расходовать. Если к моменту разблокирования средств экологическое разрешение ещё не получено, деньги простаивают, а проект ждёт. Мы планируем оба процесса так, чтобы они завершились примерно одновременно, и готовим заявление CTE, включая проект системы очистки сточных вод, если она необходима, пока выпуск акций ещё продолжается.
Обязательства после подачи
Обязательства на этом не заканчиваются. Каждая компания с иностранными инвестициями ежегодно до 15 июля подаёт декларацию об иностранных обязательствах и активах (FLA). Передача акций между резидентом и нерезидентом отражается по форме FC-TRS, а каждый последующий выпуск акций иностранному инвестору требует отдельной формы FC-GPR. Товарищества с ограниченной ответственностью вместо этого подают формы LLP(I) и LLP(II). Мы рекомендуем с первого дня хранить в одном комплекте платёжное уведомление, FIRC, оценку, документы о распределении акций, подтверждение подачи PAS-3 и подтверждение FC-GPR.
Частые вопросы
Вопрос 1. Должна ли российская материнская компания, создающая полностью принадлежащую ей индийскую дочернюю компанию, подавать FC-GPR?
Да. Обязанность возникает при выпуске капитальных инструментов в пользу нерезидента в обмен на иностранные денежные средства независимо от размера доли. Полностью принадлежащая материнской компании дочерняя организация отражается в отчётности так же, как и миноритарная инвестиция.
Вопрос 2. Когда начинается тридцатидневный срок и что происходит при его пропуске?
Он начинается с даты распределения акций, а не с даты получения денежных средств. Если срок пропущен, компания всё равно может подать форму, уплатив сбор за несвоевременную подачу, рассчитанный с учётом соответствующей суммы и продолжительности просрочки. Просрочка свыше трёх лет либо нарушение, не ограничивающееся несвоевременной отчётностью, могут потребовать прохождения процедуры урегулирования нарушения.
Вопрос 3. Кто подаёт форму — российский инвестор или индийская компания?
Её подаёт индийская компания на портале FIRMS, а банк — уполномоченный дилер проверяет и передаёт форму. Задача инвестора — предоставить полный комплект документов KYC и сведения о переводе; пробелы в этих данных часто становятся причиной задержки.
Вопрос 4. Применяется ли FC-GPR к филиалу, представительству или товариществу с ограниченной ответственностью?
Филиалы и представительства не выпускают акции, поэтому по этой форме им нечего отражать; для их создания применяется отдельная процедура через банк — уполномоченный дилер. Товарищество с ограниченной ответственностью отражает иностранные инвестиции по формам LLP(I) и LLP(II).